Codo Advisory は、世界と日本の気候変動対策や企業のサステナビリティに関する最新のイベントやトレンドをお伝えしております。直近の注目ニュースをまとめてご紹介いたします。
日本 | 批判を押し切り石炭に対する姿勢を軟化
- 日本は批判にも屈せず、石炭の段階的廃止を拒み、「クリーン・コール」技術の一環としてアンモニアと石炭をブレンドする方針を示している。
- 日本のアンモニア対策は、既存の石炭火力発電所を活用し、技術を輸出することを目指しており、供給制約と懐疑的な意見に直面している。批評家は、アンモニアは化石燃料への依存を長引かせ、排出ガスやその他の環境問題を増大させる可能性があると主張している。
- アンモニア方式の限定的な可能性を指摘する声もあり、再生可能エネルギーへの移行ではなく産業利益の保護策とみる意見も批判者から出ている。
詳しくは: Nikkei Asia, NY Times
Codoのコメント: 有害ガスやその他の汚染物質に関連するリスクを持ち、まだ十分に実証されていない新しい技術「グリーン・コール」の開発に投資すればするほど、国内の再生可能エネルギー発電の開発に資金が回らなくなる。日本は天然の化石燃料資源が不足しているため、エネルギー不安の高い国である。加えて、石炭そのものが非常に効率の悪いエネルギー資源であり、容易に入手できる供給の多くはすでに採掘、使用されており、より深く採掘しなければならないため、経済的にも環境的にも、コストは指数関数的に増大する。多額の燃料輸入（石炭・アンモニア）を必要とする新たなエネルギー供給システムに投資するよりも、日本はより経済的、環境的、国家安全保障的に健全な選択肢であり、実績のある風力発電や太陽光発電に投資すべきである。石炭やアンモニアとは異なり、日本には国内の洋上風力資源が豊富にありますが、その開発は常に遅れています。
世界｜気候サミット開催国、クリーン電力目標を達成できず
- Sky Newsの分析によると、アラブ首長国連邦（UAE）は次回の国連気候変動サミット（COP28）のホスト国であるが、2021年のクリーン電力目標である24％を達成できず、わずか11％にとどまった。
- 批評家は、数値の低さや原子力を含む化石燃料への依存を理由に、UAEのクリーンエネルギーへの取り組みに疑問を呈している。
- 目標未達にもかかわらず、UAEは2030年までに再生可能エネルギーを3倍の20％まで増やすことを目標としているが、世界平均に遅れをとっている。
詳しくは: Sky News,Financial Times
Codoのコメント: ゴールとアクションは異なる。 UAEは、2021年目標の失敗に対する批判を受け、2030年までに排出量を40％削減するという新たなNDC（国が決定する貢献）を設定した。しかし、新たな目標にもかかわらず、UAEは石油・ガス事業の拡大計画を進めている。気候変動目標の失敗はUAEが初めてではないし、今後も続くだろう。しかし、COP28のホスト国として、これまでで最も物議を醸したケースである。そのため、UAEの失敗に対する世界的な反応は、他の国々が自国の目標を達成できなかった場合にどのような結果を期待できるかを示すものとなる。各国が期待するのは、単に新たな目標を設定し、マーケティング・キャンペーンを展開することではない。国際社会の期待と要望は、各国が達成できなかった目標とこれからの目標をどう達成するかを示す、しっかりとした計画を策定することを求めています。
世界 | グリーン志向企業の特定、新たな排出量報告ルールが投資家に課題
- 温室効果ガス・プロトコル（GHGP）企業基準を含む現行の排出量報告ガイドラインは、投資家が気候変動に遅れをとっている企業を特定するための具体性に欠けている。
- 欧米の主要企業は、排出量報告にGHGPを主に使用しているが、その広範な定義が開示内容のばらつきにつながっている。
- サプライチェーンに関連するスコープ3の排出量は、特に評価が難しく、データソースや前提条件が異なるため、有用性が限られている。
- 新しい基準が導入される一方で、専門家は、グリーンウォッシングに対する投資家の懸念に対処し、持続可能な投資のための明確なデータを提供するために、より統一された質の高い排出量開示の必要性を強調している。
詳しくは: Reuters
Codoのコメント: ユニバーサルな報告基準は透明性を確保するための重要なツールである。ベースラインが統一されていないと、データに混乱が生じ、ネガティブなポイントが不明瞭になる。とはいえ、スコープ3のサプライチェーン排出量報告はまだ比較的新しいものであり、報告基準の改訂や更新を必要とすることは予想される。全体として、スコープ1（直接）およびスコープ2（エネル ギー由来）の排出量を報告する企業が増えれば、スコープ3 （サプライチェーン）をベースとした包括的な排出量報告が容易になる。報告ガイドラインを改善し続けることは重要であるが、その一方で、企業がスコープ3排出量 の報告を今すぐに開始し、基本的な手順を整えておくことが重要である。報告書には、前提条件、データソース、定義されたスコープに関する詳細な開示を含めるべきである。
世界 | S&P、債務格付けからESGスコアを削除
- S&P Globalは、ESG基準に関する数値スコア（1〜5段階）の提供を中止し、環境・社会・ガバナンス・リスクに関するテキストベースの分析に切り替えた。
- この動きは、ESG指標の有用性に関する疑問や、米国の保守派州検事総長による調査など、ESG評価への政治的攻撃が起きている最中に行われている。
- 今回の変更は、ESG格付けの信頼性や投資判断への影響に関する懸念を浮き彫りにするもので、投資家の中には、ESG格付けのスコアを決定的な要因にすべきではないとの意見もある。
詳しくは: Financial Times,Bloomberg
Codoのコメント: S&Pなどの発行機関によるESG格付けは、投資家が投資先企業を決定する際の一つの基準として利用されている。ESG格付けは、企業の環境・社会・ガバナンス（ESG）の現状を伝えることで、潜在的な投資家に自分たちの資金がどのような影響を与えるかを伝えることを目的としている。各発行機関が独自の方法でスコアを決定しているため、異なる発行体間で比較した場合（例：ブラックロックのA社に対するESGスコアとS&PのA社に対するスコア）、全体的な結果はあまり参考にならないが、同じ発行体のスコア（例：S&PのA社に対するスコアとS&PのB社に対するスコア）であれば、完全に比較することができる。完全な透明性を確保し、潜在的な投資家にS&P の評価の信頼性を再確認してもらうため、S&P は抽出した数値結果ではなく、テキストによる分析を提供している。これは、潜在的な投資家が、テキスト分析で示された各情報にどのようなウェイトを置くべきかを自ら判断する必要があり、分析の負担がより大きくなることを意味する。
オセアニア | Active Super社、グリーンウォッシュの疑いで提訴される
- オーストラリアの規制当局であるASICは、Active Super社が倫理的で環境に優しい投資について会員に誤解を与えたとして提訴した。
- Active Super社はウェブサイト上で、リスクの高いセクターからのダイベストメントを主張していたが、ASICは、この主張に反して28件の投資があったと主張している。
- その中には、Amcor Plc（タバコ包装）、Gazprom（ロシアガス）、Coronado Global Resources（石炭採掘）などの企業が含まれていた。
- ASICは「グリーンウォッシング」の懸念に取り組んでおり、環境重視の投資について誤解を招くような主張をする企業に対する措置を強化している。
Codoのコメント: 変革の促進は、飴と鞭のゲームであると言える。オーストラリアは、法的措置という厳しい鞭を使って、企業に「公平な措置で主張を裏付けろ」と要求する規制機関の仲間入りをしつつある。このような規制上の制限は、アクティビスト投資家の動向を利用しようとする金融界にますます降りかかってきている。投資会社や発行体は、自社のファンドがESG/グリーン/サステナブルの主張とどのように整合しているか、データに裏打ちされた明確な証拠を示し、こうした規制上の挑戦に備えるべきである。
欧州 | ドイツ、気候変動・変革基金を2000億ユーロ以上に増額へ
- ドイツは、気候保護と半導体製造のための資金を200億ユーロ以上増額し、気候・変革基金の総額を2000億ユーロ以上に引き上げることを決定した。
- オラフ・ショルツ首相の内閣は、2027年までの期間をカバーする追加資金を承認する見込みである。
- 資金の大半は、建物の改築、化石燃料を使用した暖房システムの交換、水素インフラの拡大など、気候保護対策に割り当てられる。このイニシアティブは、排出削減を加速し、野心的な気候目標を達成するための欧州の取り組みの一環である。
Codoのコメント: 今回の資金増額で、ドイツはさらなる気候変動対策にインセンティブを与えるため、飴と鞭の「飴」の使い方を拡大した。建物の改修など、具体的な目標行動が基金に詳述されているのは心強い。二重窓の設置など、単純な建物の改修は、建物内の人々の生活の質（Quality of Life）と建物全体のエネルギー効率（Energy Efficiency）の両方に大きなプラスの効果をもたらす。