ウィークリーニュース | 2023年2月1日～13日

Codo Advisory は、世界と日本の気候変動対策や企業のサステナビリティに関する最新のイベントやトレンドをお伝えしております。直近の注目ニュースをまとめてご紹介いたします。

世界｜世界の炭素市場価値は昨年、過去最高の120兆円を記録 

• Refinitivのアナリストによると、二酸化炭素（CO2）排出許可証の世界市場での取引額は昨年、過去最高の8500億ユーロ（約120兆円）に達したという。
• 世界の排出権市場で取引された炭素許可証は約125億トンで、前年より20％減少したが、許可証価格の大幅な上昇により市場価値は14％増加した。
• 2005年に開始されたEUの排出権取引制度（EU ETS）は、昨年は前年比10％増の約7510億ユーロで、世界全体の87％を占めた。気候変動規制強化の一環として、EU議会は昨年、EU ETSの改革を推し進め、価格にも有利な制度上の許可件数を減らすことに合意した。
• この記事についてもっと読む: Reuters, Carbon News 

Codoのコメント: カーボン・クレジットは、規制当局の監視の目が厳しくなり、供給が絞られ、全体の価格が上昇している。つまり、企業は、法外な価格のために、カーボン・クレジットに依存した拡大オフセットができないのである。その代わり、企業は最初から排出量を削減するためにビジネスモデルの再構築に注力する必要がある。十分に強固なGX計画は、カーボンクレジットに依存することの即時および長期的なROIリスクを考慮する必要がある。

世界｜最大手認証機関による熱帯雨林のカーボンオフセットの90%以上が無効であることが判明

• Guardian紙、ドイツの週刊誌Die Zeit、非営利の調査報道機関Source Materialの新しい分析によると、世界の主要な認証機関が認め、ディズニー、シェル、グッチ、その他の巨大企業が使用している森林カーボンオフセットは、本質的に価値がなく、地球温暖化を悪化させる可能性があることがわかった。
• 急速に成長している20億ドル（16億ポンド）のボランタリー・オフセット市場において、世界有数の炭素基準であるVerraを調査した結果、企業が最も多く使用している熱帯雨林オフセット・クレジットの90%以上が「ファントムクレジット」である可能性が高く、真の炭素削減量を表していないことが明らかになった。
• バークレー炭素取引プロジェクトのディレクターであるBarbara Hayaは、”市場を改善する一つの戦略は、何が問題かを示し、市場が信頼できるようにレジストリの規則を真に強化させることである。”と述べている。
• この記事についてもっと読む: The Guardian, Die Zeit 

世界｜フランスとドイツ、ワシントン訪問で米国のグリーン補助金を批判

• フランスとドイツの経済大臣は、米国のインフレ抑制法に基づくグリーン技術補助金に関する欧州の懸念に対応するため、ワシントンでの準備を期待していたが、同国の主要関係者との会談でほとんど具体的な内容を得られなかった。
• 欧州諸国は、米国の産業を価格上昇から保護し、グリーンテクノロジーへの投資に資金を提供することを目的とした抑制法が、巨大な北米市場における自国企業の競争力を弱めることを懸念している。
• 今回の会合の成果として、米欧貿易技術会議（TTC）がグリーン商品の共通基準を策定することを約束したほか、電池用鉱物の中国依存を減らすために、「重要鉱物」クラブの結成を両国で検討することでも合意している。
• この記事についてもっと読む: Reuters, BNN Bloomberg 

Codoのコメント: 国際的な「グリーンレース」が加速し始めている。グリーン・トランジションは、グローバルな舞台で経済的、政治的に重要であることが認識されている。今、どの市場が主要な市場リーダーとして台頭するか、プレーヤーがしのぎを削っている。投資と貿易に関する米欧の合意は、長年にわたってリードしてきた中国を引き離すきっかけになるかもしれない。

日本｜伊藤忠商事、エネオスなど、2030年の炭素貯留サービス開始をめざす

• 伊藤忠商事、出光興産、エネオスのエネルギー関連企業3社は、2030年度までに日本国内で大規模な炭素貯蔵サービスの提供を目指す取り組みを開始する。
• 日本政府は補助金や法整備で支援し、経済産業省は2030年度までに国内で年間最大1200万トンの二酸化炭素を貯留できるようにしたい考えだ。これは、石炭火力発電所3基分に相当する。
• プロジェクトの立ち上げを容易にするため、同省は次の国会に法律を提出する予定である。この法律では、事業者は二酸化炭素の回収・貯留プロジェクトを行う前に経済産業省の承認を受ける必要があり、二酸化炭素の漏れなどの災難が起きた場合の事業者の責任を制限することになっている。
• この記事についてもっと読む: Nikkei Asia 

欧州｜英国の金融当局が金融機関に気候変動対策の加速を要請

• 金融行動監視機構（FCA）によると、正式な法律が確定する前に、英国の金融会社や上場企業はネットゼロ経済への移行に向けた戦略の策定を始めるべきだという。
• 2022年1月以降、FCAは資産運用会社や上場企業に対し、comply or explain（遵守か説明）で気候関連の開示を行うよう求めている。政府が支援するネットゼロ評価は先月、開示に基づく計画の質にばらつきがあり、ネットゼロ目標達成のための短期的努力に関する具体性に欠けることを明らかにした。
• 英国の移行計画タスクフォース（TPT）は、比較可能な計画を確保するために、上場企業や金融機関に対する義務的ガイドラインを起草しており、今年末までに作業を終える予定である。
• この記事についてもっと読む: Bloomberg, Reuters 

Codoのコメント: 国レベルでの炭素排出量に対する国際的な説明責任と、ネットゼロ経済への移行を推進し、そのための実質的な金融投資は、世界の規制当局をより厳しい報告基準へと向かわせるものである。世界中の規制機関は、長期目標に加えて短期・中期目標を定義した強固で包括的な計画の開示を通じて、温室効果ガス排出目標の主張を正当化するよう企業に働きかけている。

アジア｜アジアESGファンドの世界シェアが倍増、Barclaysが発表 

• 政治や規制の激変により、欧米の環境・社会・ガバナンス投資への流入が妨げられる中、アジアのESGファンドの世界市場シェアが2倍以上に拡大したことが明らかになった。
• 2022年のESG株式・債券ファンドへのアジアの純流入は15％で、世界では4％だった。Barclaysのアナリストは、アジアのESG株式・債券ファンドへの純流入額が、同地域の非ESGファンドの5％と比較して、「持続可能な投資に対する投資家の意欲の強さ」を示していると指摘する。
• 米国では持続可能な投資に対する反発が強まり、欧州では規制強化の結果、約1750億ユーロ（1900億ドル）のファンドが最も厳しいESGカテゴリー「第9条」から格下げされる中、アジアは遅れを取り戻しつつあるようだ。
• この記事についてもっと読む: Bloomberg 

Codo’s comment: アジアにおいて環境に配慮した企業への資金供給が拡大する中、企業はこの資本にアクセスするために自社の事業が十分に適格であることを確認する必要がある。欧米のESGファンドの経験から、企業は、なぜ、どのようにESG投資を受ける資格があるのかを正当化する必要がある。これは、ネット・ゼロ・カーボン目標を宣言するだけでなく、その目標をどのように達成するかを定義し、その目標に向けた進捗を検証することを意味する。

欧州｜8つのファンドがEUの持続可能性規則に違反していたことが判明、デンマークの監視当局が指摘

• デンマークの金融監視当局は、Nordea (NDAFI.HE) や Danske Bank (DANSKE.CO) などの地域最大の銀行を含む持続可能性ファンド8社が、こうした取引に関する欧州連合の開示法に違反していたことが判明し、是正措置を取るよう命じた。
• デンマークのFSAによると、ファンドが提供した情報は、さまざまな分野で一般的すぎるか、「不明確、矛盾、不完全」であり、持続可能性の目標が投資にどのように影響するかを投資家が理解するために必要な情報を提供していなかったという。
• 欧州の金融当局は、環境または持続可能性の証明に関する「グリーンウォッシュ」を回避することを目的としたEUの持続可能金融情報開示規則（SFDR）にファンドマネージャーが準拠しているかどうかの監視を強化している。
• この記事についてもっと読む: Reuters